Arm Holdings Ltd. của SoftBank Group Corp. đã tiến thêm một bước về phía mục tiêu trở thành cuộc chào mua cổ phiếu công khai lớn nhất trong năm, một sự cá cược rằng nhà thiết kế vi mạch từng vô danh này có thể phát triển trong thời đại tính toán trí tuệ nhân tạo.
Trong một hồ sơ quản lý được chờ đợi từ lâu vào thứ Hai, Arm cho biết đợt IPO đang được dẫn dắt bởi Barclays Plc, Tập đoàn Goldman Sachs Inc., JPMorgan Chase & Co. và Tập đoàn Tài chính Mizuho Inc.
Một lần ra mắt thành công của Arm sẽ mang lại lợi nhuận lớn cho nhà sáng lập SoftBank, Masayoshi Son, người mà Quỹ Vision của ông đã mất một kỷ lục 30 tỷ đô la vào năm ngoái. Nó cũng có thể thúc đẩy hàng chục công ty theo đuổi — hoặc tiếp tục trì hoãn — kế hoạch IPO của riêng họ. Điều này bao gồm các doanh nghiệp như công ty giao hàng thực phẩm trực tuyến Instacart Inc., nhà cung cấp tiếp thị và tự động hóa dữ liệu Klaviyo và nhà sản xuất giày dép Birkenstock.
Arm dự kiến sẽ bắt đầu cuộc trình diễn trong tuần đầu tháng 9 và định giá đợt IPO vào tuần tiếp theo, Bloomberg đã đưa tin. Công ty không tiết lộ các điều kiện đề xuất cho việc bán cổ phiếu trong tài liệu này, nhưng dự kiến nó sẽ tìm kiếm định giá từ 60 tỷ đến 70 tỷ đô la. Arm, có trụ sở tại Cambridge, Vương quốc Anh, cũng đã tiến hành các cuộc trò chuyện với một số khách hàng lớn nhất của mình về việc hỗ trợ đợt IPO.
Mặc dù Arm đã đang nhắm đến việc huy động từ 8 tỷ đến 10 tỷ đô la trong đợt IPO, mục tiêu này có thể thấp hơn vì SoftBank đã quyết định giữ lại nhiều cổ phần của công ty sau khi mua lại phần cổ phần của Vision Fund trong công ty này. Giao dịch này đã định giá Arm hơn 64 tỷ đô la, dựa trên hồ sơ.
Tuy nhiên, đợt IPO hứa hẹn sẽ mang lại cú hích lớn nhất cho thị trường IPO đang gặp khó khăn trong gần hai năm. Cuộc niêm yết này dự kiến sẽ là lớn nhất tại Mỹ kể từ đợt IPO trị giá 13,7 tỷ đô la của nhà sản xuất xe điện Rivian Automotive Inc. vào tháng 10 năm 2021. Nó có thể xếp hạng gần hoặc thậm chí chỉ ở dưới các đợt IPO lớn nhất trong ngành công nghệ: đợt IPO trị giá 25 tỷ đô la của Alibaba Group Holding Ltd. vào năm 2014 và đợt IPO trị giá 16 tỷ đô la của Meta Platforms Inc., khi đó là Facebook Inc. vào năm 2012.
Giá trị mục tiêu của Arm phản ánh sự tin tưởng rằng công ty sẽ hưởng lợi từ sự tấn công vào vi mạch trí tuệ nhân tạo và trí tuệ nhân tạo phát sinh — một thay đổi ngành công nghiệp đã giúp Nvidia Corp., nhà sản xuất vi mạch, có giá trị thị trường 1,2 nghìn tỷ đô la.
“Hiệu suất mạnh mẽ từ Arm sẽ không chỉ là một nguồn lợi lớn cho SoftBank, mà còn củng cố chiến lược AI của họ bằng cách chứng minh rằng sự phấn khích của thị trường xung quanh AI vẫn chưa giảm đi,” Kyle Stanford, một nhà phân tích tại PitchBook, cho biết.
Mặc dù công nghệ của Arm được sử dụng trong gần như mọi điện thoại thông minh, nó không được người tiêu dùng biết đến rộng rãi. Arm bán các bản vẽ cần thiết để thiết kế vi xử lý và cấp giấy phép công nghệ được gọi là các tập lệnh hướng dẫn quy định cách các chương trình phần mềm tương tác với những vi xử lý đó. Hiệu suất tiết kiệm năng lượng của công nghệ Arm đã giúp nó trở nên phổ biến trên điện thoại, nơi tuổi thọ pin rất quan trọng.
Rene Haas, người đã trở thành CEO của Arm vào năm ngoái, đang làm việc để mở rộ hơn ngoài thị trường điện thoại thông minh, ngành bị đình trệ trong những năm gần đây. Anh đặt mục tiêu mở rộng hơn về tính toán tiên tiến, đặc biệt là các vi xử lý dành cho trung tâm dữ liệu và ứng dụng trí tuệ nhân tạo.
Các vi xử lý dành cho thị trường đó thuộc loại đắt đỏ và có lợi nhuận cao nhất trong ngành. Amazon.com Inc. đã áp dụng vi xử lý dựa trên Arm cho Dịch vụ Web Amazon của mình vì họ cho rằng chúng hiệu quả hơn cả về năng lượng và kinh tế. Chúng được sử dụng bởi 40,000 khách hàng của AWS.
SoftBank sẽ vẫn là cổ đông kiểm soát của Arm sau khi bắt đầu giao dịch, theo tài liệu. SoftBank, có trụ sở tại Tokyo, đã mua lại hầu hết 25% cổ phần của Vision Fund trong Arm với giá 16,1 tỷ đô la. Tài liệu cảnh báo rằng giao dịch này có thể không phản ánh giá cổ phiếu Arm sau đợt IPO.
Toàn bộ ngành công nghiệp vi xử lý vẫn đang phải đối mặt với sự sụt giảm doanh số bán hàng, càng trở nên tồi tệ hơn do tình trạng dư tồn hàng tồn đọng. Thị trường điện thoại thông minh đã bị ảnh hưởng đặc biệt nặng nề. Qualcomm Inc., một trong những khách hàng lớn nhất của Arm, đã đưa ra dự báo không khả quan cho quý gần nhất vào đầu tháng này, khiến cổ phiếu của họ lao dốc. Thậm chí cả iPhone quý báu của Apple Inc. cũng đã trải qua sự chậm lại trong nhu cầu.
Arm dự định thay đổi tên thành “Arm Holdings Plc” trước khi bắt đầu giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán Nasdaq Global Select Market dưới biểu tượng ARM. Tài liệu xác nhận rằng bốn ngân hàng hàng đầu của IPO sẽ hoạt động như nhà quản lý sách cổ phần chung của đợt IPO. Bloomberg News đã đưa tin rằng bốn ngân hàng này sẽ nhận cùng một phần của các khoản phí, phá vỡ với thực hành thông thường.
Trong tài liệu, Arm tự xưng là một “công ty ưu tiên kỹ thuật”, với 4,753 nhân viên của nó — hoặc khoảng 80% nhân viên toàn cầu — tập trung vào nghiên cứu, thiết kế và đổi mới kỹ thuật. Công ty cho biết nó sở hữu hoặc cùng sở hữu khoảng 6,800 bằng sáng chế đã cấp và có khoảng 2,700 đơn xin cấp bằng sáng chế đang chờ duyệt trên toàn cầu.
Trong năm tài chính cuối cùng, hơn 260 công ty đã sử dụng các vi xử lý dựa trên Arm, bao gồm Amazon, Alphabet Inc., Qualcomm và Advanced Micro Devices Inc. Công ty đã làm việc với 10 khách hàng hàng đầu của mình — được đo lường bằng doanh thu tiền lệ — trong khoảng hơn 20 năm trung bình.
Khi cơn sốt AI đã lan rộ trong ngành công nghệ, các công ty sẽ cần những vi xử lý phù hợp để chạy phần mềm phức tạp. Arm nói rằng mọi vi xử lý mà họ thiết kế sẽ tăng tốc công nghệ AI và học máy mà nó giúp thúc đẩy. Vi xử lý của họ đã chạy những công nghệ đó, và công ty đã bắt đầu thêm chức năng mới để làm cho các thuật toán chạy nhanh hơn.
Như một phần của sự đẩy mạnh đó, Arm đang làm việc với Alphabet, công ty lái xe tự động Cruise, Mercedes-Benz, Meta và Nvidia để triển khai công nghệ Arm có thể chạy phần mềm dựa trên trí tuệ nhân tạo.
Arm được thành lập vào năm 1990 như một công ty liên doanh giữa Acorn Computers, Apple và VLSI Technology. Nó đã được niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán Luân Đôn và Nasdaq từ năm 1998 cho đến năm 2016, khi SoftBank mua lại doanh nghiệp này với giá 32 tỷ đô la.
Trước đó, SoftBank đã cố gắng bán Arm cho Nvidia trong một thỏa thuận trị giá 40 tỷ đô la, sẽ là thương vụ mua cổ phiếu công nghệ lớn nhất. Nhưng giao dịch này đối mặt với sự phản đối từ các cơ quan quản lý và khách hàng của Arm, và Nvidia đã rút lui khỏi nó vào năm ngoái. Sau đó, SoftBank đã tiến hành kế hoạch của mình cho đợt IPO.
